欧元区通胀一年半来首次放缓，欧央行将减慢加息步伐？

欧盟统计局周三公布的欧元数据显示，欧元区11月CPI同比上涨10.0%，区通低于市场预期的胀年10.4%，且较10月的半首10.6%有所回落。另外，次放欧元区11月CPI环比下降0.1%，缓欧较10月的央行环比增长1.5%大幅下降，并低于市场预期的将减环比增长0.2%。欧元区通胀一年半来首次放缓，慢加放缓幅度超预期令市场对通胀已见顶的息步预期升温，为欧洲央行放缓加息步伐提供了更多空间。欧元

具体来看，区通尽管食品价格通胀继续加速，胀年但能源和服务成本增长放缓是半首欧元区通胀得以超预期回落的主要原因。数据显示，次放欧元区11月能源价格同比上涨34.9%，较10月41.5%的同比增速有所放缓；食品、酒精和烟草价格同比上涨13.6%，增速高于上月的13.1%。值得一提的是，欧元区11月扣除食品能源烟酒的调和CPI同比上涨5%，与市场预期和10月数据持平，依旧为历史最高水平。

欧洲央行此前曾强调，这些数据对于他们判断是否连续加息75个基点至关重要。目前来看，欧洲央行在12月连续加息75个基点的可能性似乎降低了。货币市场预计，欧洲央行年底前将加息约57个基点。

尽管这只是一个月的通胀数据，但价格压力减弱的迹象将使得欧洲央行得以松一口气。此前半年的通胀数据屡次超出预期，令欧洲央行感到沮丧并不得以大幅加息以遏制通胀。高级经济学家Maeva Cousin表示：“这对欧洲央行来说是好消息，并强化了我们的观点，即12月的加息幅度将从75个基点放缓至50个基点。”

不过，他也补充称：“潜在的压力仍然非常大，这一事实将缓和任何放松的感觉。”欧元区通胀率连续两个月保持在两位数，最新的通胀率仍是欧洲央行目标（2%）的五倍。欧洲央行官员在本周试图警告可能出现的“虚假的曙光”。欧洲央行行长拉加德周一就曾表示，如果通胀见顶，她会感到惊讶。此外，欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel上周曾试图对放缓紧缩政策的前景提出质疑，她当时表示：“目前收到的数据表明，放缓加息步伐的空间仍然有限。”

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